证券配资平台【热门行业】可控核聚变近期催化及券商后市看法

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金吾财讯 | 近期可控核聚变概念反复活跃。今日板块内出现涨停潮，A股中，保变电气、合锻智能、雪人股份、百利电气、融发核电等个股悉数涨停，国光电气、久盛电气等涨超10%；港股方面，中核国际(02302)盘中一度涨超180%，中广核矿业(01164)涨7.83%，中广核电力(01816)涨3.92%，中广核新能源(01811)跟涨。

近期板块上涨的催化剂或有以下几方面：

一、近期，经国务院常务会议审议，决定核准浙江三门三期工程等5个核电项目共计10台机组。

二、美国总统特朗普签署4项行政命令推动美国核能产业改革，包括扩大美国核能规模、核能产业链、缩短核电项目审批周期等。

三、据新华社报道，国际热核聚变实验堆（ITER）组织官网4月30日宣布，经过数十年努力，这一由30多个国家参与建造的“人造太阳”已完成其“电磁心脏”——世界最大、最强的脉冲超导电磁体系统的全部组件建造。该成果被ITER称为“里程碑式的成就”，标志着人类向实现可控核聚变能源迈出关键一步。ITER组织负责人日前接受新华社记者采访时表示，在这一超越地缘政治的国际合作中，中国贡献至关重要。

四、5月1日，合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目工程总装工作比原计划提前两个月，在聚变堆主机关键系统综合研究设施园区正式启动。BEST装置将在第一代中国人造太阳EAST装置的基础上，首次演示可控核聚变发电，引领燃烧等离子物理研究，为中国聚变能的发展做出前瞻性和开创性贡献。

五、5月15日，中核工程联合体与 ITER 组织签署WPP合同，为2019年以来双方签署的第四项重大合同。

六、5月16日，中国聚变能源有限公司发布竞争性谈判采购公告，采购项目名称为中国聚变能源有限公司重大活动服务项目，采购单位为核工业西南物理研究院。此前证券配资平台，中国核电、浙能电力分别拟斥资10亿元、7.5亿元参股中国聚变能源有限公司，前瞻性布局核聚变能源领域。

刚需驱动能源转型 2030年非化石能源消费占比约25%

核电的发展来源于电力需求的攀升以及能源结构的转型。国际能源署预测，到2030年，全球数据中心的电力需求预计将增长1倍以上，人工智能将成为推动这一用电激增的最主要动力。并且，全球能源结构正在向低碳化转型，核能因其清洁、稳定、高效的特性成为重要选择。

纵观中国核电事业发展时间线，福岛核电站事故曾导致中国暂停内陆核电站建设项目。2011年至2018年间，曾有6年未曾批准过核电机组，核电行业因此进入“冰冻期”。2019年，我国核电项目核准进行重启；从2022年起，我国每年核准机组数量均达到10台及以上，行业才进入了提速期。2022年至2024年每年核准机组数量为10台、10台、11台，2025年首批核电项目核准了10台机组。

此外，去年发布的《中共中央国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》中特别提到，积极安全有序发展核电，保持合理布局与平稳建设节奏。到2030年，非化石能源消费比重提高到25%左右。

中国核能行业协会发布的《中国核能发展报告2025》蓝皮书显示，截至目前，我国在运、在建和核准建设的核电机组共102台，装机容量达到1.13亿千瓦，核电总体规模首次跃居世界第一。

蓝皮书显示，我国核电发电量持续增长。2024年全国运行核电机组累计发电量达到4447亿千瓦时，占全国发电量的4.72%，位居全球第二，相当于减少燃烧标准煤1.27亿吨，减少二氧化碳排放3.34亿吨。

券商后市观点

中信证券指出，5月16日中国聚变能源有限公司发布重大活动服务项目采购公告，叠加竞争法微网微信公众号公布的股权比例，事实上宣告了相关实验装置已处于稳步推进状态。而据测算国内在建实验堆总投资额或超600亿元，带来确定性的上游零部件订单需求。核聚变板块催化不断，有较强增长前景预期。同时判断行业政策信号将不断明确，国际装置加速建设、国内后续或有潜在的行业顶层设计或支持资金预期，对行业坚定看好。

中信证券续称，近年来海外可控核聚变发展提速，以美国企业为代表的商业化聚变项目有望在2030年前投入商用，倒逼产业加速推进。随着技术突破和资本的持续涌入，离子体物理研究所、能量奇点、星环聚能在内的国内聚变项目推动国内可控核聚变研究和发展迈向新的阶段。我国聚变研究已形成“国家队+民营机构”“聚变+混合堆”的全方位布局，在技术路线和商业化探索上持续进步。

浙商证券指出，特朗普新政将进一步强化全球核电发展叙事蓝图，带动产业资本开支强度提升，作为核电燃料，天然铀将显著受益此次远期核电需求预期增长，且天然铀供需偏紧格局或将进一步强化，天然铀长牛可期。此外，自2019年中国复批核电机组、2021年全球主要国家陆续表态支持核电重启以来，本轮核电复苏周期已持续深入多年，以中国为代表的发展中国家持续推动新机组批准、建设、并网，核电发展趋势已极为明确。

方正证券则表示，国内外核聚变政策陆续出台，大力推进可控核聚变产业化。国务院国资委将重点支持相关企业开展关键技术攻关，力争在核聚变反应堆设计、材料研发、等离子体控制等方面取得突破性进展。

华源证券认为，核聚变是下一代能源革命必争之地，商业化临近将倒逼中美竞赛开启，产业链资本开支有望提速。实现可控聚变约束有三种途径，引力（重力）约束、惯性约束和磁约束。当下，随着中美博弈的升温，核聚变有望成为继人工智能以后的下一个竞赛点。

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